Page 8 - st-agir-sanayi-cozumleri-2021-mayis

İşletmelerde Likiditenin Önemi

Finansal sağlık açısından çok önemli bir yeri olan nakit akışı ve hazır bulunabilirliği sağlamak
için firmalar kendi iç yapılarında ne gibi önlemler alabilir ve hangi hatalarını düzelterek bu
kaynakları artırabilirler. Dana Brevini Türkiye Genel Müdürü Onur Çelik açıklıyor.

bireyin veya şirketin elindeki para miktarını ve/veya varlıklarını hızlı bir şekilde nak-
de dönüştürme yeteneğini ifade eder. Aynı şey insanlar için de geçerlidir. Bir birey
ne kadar çok birikime sahipse, ipotek, araba kredisi veya kredi kartı faturaları gibi
borçlarını ödemeleri de o kadar kolay olur. Bu durum, özellikle bireyin işini veya acil
gelir kaynağını kaybetmesi durumunda ortaya çıkar. Ellerinde ne kadar çok nakit ve
nakit olarak satabilecekleri likit varlıklar varsa, yeni bir iş ararken borç ödemelerine
devam etmeleri o kadar kolay olacaktır. Firmaların likidite durumlarını analiz etme-
de cari oran( current ratio), asit baz /likidite oranı ( quick ratio) ve nakit oran ( cash
ratio ) en çok başvurulan oranlar olduğu çoğumuzun malumudur.
Cari Oran
Dönen Varlıklar / KVYK

Asit - Test Oranı
(Dönen Varlıklar - Stoklar)/KVYK

Nakit Oranı
(Hazır Değerler+Menkul Kıymetler)/KVYK
I. Onur Çelik - GM / Dana SAC TR
[email protected] (KVYK = Kısa vadeli yabancı kaynaklar)
Her ne kadar bu oranlar kendi dinamiklerine göre sektörden sektöre değişkenlik
ikidite seviyesi ne kadar yük- gösterse de genel olarak cari oran için “2” ve asit test ( likidite ) oranı için “1” ideal
sekse, bir işletmenin veya bir seviyeler olarak kabul ediliyor diyebiliriz. Ancak yine de daha doğru bir değerlendir-
kişinin finansal sağlığı o ka- me için aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak yerinde olacaktır. Bunun nedeni, her
dar iyidir. Örneğin, bir şirketin endüstrinin farklı varlık ve borç gereksinimlerine sahip olmasıdır.
L aylık 100.000 TL değerinde
kredi ödemesi olduğunu varsayalım. ÖDEME GÜCÜ DEĞİL LİKİDİTE
Satışları iyi gidiyor ve şirket kâr ediyor. Örneğin, bir tekstil şirketi, bir havayolu şirketi ile aynı şekilde faaliyet göstermez. Bir
Aylık 100.000 TL değerindeki yüküm- havayolunun uçak parçaları, büyük bir işgücü ve jet yakıtı gibi satın alma kalemleri
lülüğünü yerine getirmede herhangi bulunurken, tekstil firmasının makina ve boya ürünleri satın alması gerekebilir. Bu
bir sorunu yok. Belli bir zaman sonra, nedenle, bir havayolu şirketinin daha yüksek düzeyde borç taşıması doğaldır. Bir
ekonominin ani bir gerileme yaşadı- şirketin acil nakit ihtiyacı ile bankacıların borç verme konusundaki isteksizliğinin
ğını varsayalım. İşletmenin ürünlerine birleşimi genellikle ölümcül bir krizi beraberinde getirir. Sıklıkla “ödeme gücü değil
olan talep ortadan kalktı, bu nedenle likidite”nin bir işletmeyi öldürdüğü söylenir. Bununla birlikte, bir krizde birçok şir-
gelir getirmiyor ve kar etmiyor; ancak ket, “mevcut varlıklarının” umdukları kadar likit olmadığını fark eder. Öte yandan,
yine de her ay düzenli olarak gelen kre- hazır nakit seviyesinin fazla yüksek olması da şirketin likiditeye aşırı odaklandığının
di faturasını karşılaması gerekiyor. Ne bir işareti olabilir ve bu, sermayenin etkin kullanımına ve genişlemesine engel teşkil
yazık ki, şirketin elinde sadece 70.000 edebilir. Aynı zamanda bu durum kullanılan sermaye getirisinin karlılık oranları gibi
TL değerinde nakit var ve nakit karşı- şirketin performansının diğer ölçümlerini de dikkate alacak olan analistlere ve yatı-
lığında hızlı bir şekilde satmak için hiç rımcılara özellikle net kar/özkaynak ( ROE ) açısından olumsuz bir tablo sunabilmek-
likit varlık yok. Kredisini bir ay içinde tedir. Son zamanlarda ülkemizde yapılan çalışmalar, sık başvurulan oranlardan biri
temerrüde düşürecek. Şimdi, şirketin olan cari oranın finansal başarısızlık tahmininde çok anlamlı sonuçlar vermediğini
birkaç gün içinde değerinde ciddi bir göstermiştir. Ülkemiz ekonomisinin yine en büyük sorunlarından biri olan kayıt dışı-
kayıp yaşamadan satabileceği 30.000TL lık ve muhasebe sistemindeki açıklıklar sebebiyle dönen varlıklarda gerçeği yansıt-
değerinde başka likit varlıkları olsaydı, mayan sonuçlar çıkabilmektedir. Yine kayıt dışı satış kaynaklı olarak firmaların özel-
önümüzdeki aylardaki borç yükümlü- likle stok değerlerinin düzgün işlenmemesi ve bunun sonucunda cari oranı yüksek
lüklerini yerine getirebilirdi. Likidite, bir gösterilerek firmalara likit durumdaymış izlenimi yaratılması ihtimaller dahilindedir.