Page 45 - st-enerjisini-ureten-fabrikalar-2025-temmuz
P. 45

HABER I ENERJİ PİYASALARI




          2025’te ABD’nin Paris Anlaşması’ndan
          çekilmesi, yeşil dönüşüm desteklerini
          azaltması ve uluslararası ticaret ve finans
          piyasalarındaki belirsizliklerin etkisine
          rağmen özellikle Çin’deki artışla birlikte
          yıllık yeşil tahvil ihraç tutarının 2024’teki
          seviyeye yaklaşması bekleniyor. 2025 yıl
          ortası itibarıyla küresel toplam yeşil tahvil
          piyasa büyüklüğünün 6 trilyon dolar ci-
          varında olduğu saptanıyor.

          TÜRKİYE’NİN POTANSİYELİ YÜKSEK
          Türkiye, söz konusu piyasadan binde
          üç civarında pay alıyor; ancak bu oran
          Türkiye’nin ekonomik büyüklüğüne kı-
          yasla oldukça düşük. Türkiye’nin ilk ye-
          şil tahvil ihracının yapıldığı 2016 yılından
          bu yana yapılmış iklim tahvili ihraçlarının
          toplam büyüklüğü 2024 sonunda yakla-
          şık 19 milyar dolara ulaştı  ve bu ihraç-  özellikle kamu ve reel sektör ihraçlarının   BEKLENTİ VE SAPTAMALAR
          ların tahminen %60-65’i 2022-2024 dö-  hızlanmasıyla toplam iklim temalı tahvil     Dünyada yeşil dönüşümü yavaşlatan
          neminde gerçekleşti. SHURA’nın 2022   piyasa büyüklüğünün 40 milyar doları   konjonktüre rağmen iklim temalı finansman
          tarihli “Enerji Dönüşümü Perspektifinden   aşacak potansiyeli olduğu tahmin edi-  araçlarına olan ilginin sürmesi bekleniyor.
          Türkiye’nin Yeşil Tahvil Potansiyeli” ra-  liyor. İklim temalı tahviller, elde edilecek     Hem dünyada hem Türkiye’de ban-
          porunda, kamu ve özel sektörün yatırım   gelirin  kullanım  alanları  ve  ihraççıların   ka  kredileri  gelişmekte  olan  taksonomi
          ve borçlanma trendlerinden yola çıkarak   uyması gereken standartlar açısından   çerçevesinde giderek daha fazla iklimle
          Türkiye’nin 2022-2030 dönemi için yıllık   standart tahvillere kıyasla daha zor bir   uyumlu  alanlara  yönelirken,  yeşil  tahvil,
          ortalama 1,8 milyar ABD Doları iklim te-  prosedür gerektiriyor. Ancak bu tahviller,   yeşil öz sermaye finansmanı gibi kredi
          malı tahvil ihraç potansiyeli olduğu he-  satın alan yatırımcıların portföy kalitesini   dışı finansal araçların da gelişiminin hız-
          saplanmıştı. Son üç yıllık ihraç tutarları   artırdığı için genellikle ihraç edilen mikta-  lanması bekleniyor.
          bu rakamın iki katı düzeyinde gerçekleş-  rın birkaç katı talep görüyor ve ortalama     Türkiye’de yeşil dönüşüme yönelik
          ti. 2016-2024 döneminde Türkiye piya-
          sasındaki iklim tahvili ihraçlarında %60   getirileri standart tahvillere kıyasla daha   yatırım ve finansman talebi giderek artan
          payla bankalar ön plana çıkıyor.   yüksek olabiliyor. Ayrıca, iklim temalı tah-  reel sektörün yeşil tahvil ihraçlarının des-
          Aynı dönemde reel sektörün (finansal   villerin uluslararası tahvil piyasalarındaki   teklenmesi, uluslararası kurumsal yatırım
          olmayan kuruluşlar) yüzde 23, banka   dalgalanmalara rağmen büyümeyi sür-  fonlarına erişimi hızlandırmak için önemli
          dışı devlet kuruluşlarının (kamu-genel   dürmesi ek bir avantaj olarak görülüyor.  bir fırsat sunuyor.
          hükümet) %17 pay aldığı görülüyor. Önü-
          müzdeki dönemde ise finans dışı kamu
          kuruluşları ve reel sektörün payında artış
          öngörülüyor. Finans dışı kamu sektörün-
          de ilk yeşil tahvil ihraçları, biri Hazine ve
          Maliye Bakanlığı (2,5 milyar ABD Doları),
          diğeri İstanbul Büyükşehir Belediyesi
          (715 milyon ABD Doları) tarafından 2023
          yılında gerçekleştirildi. 2025’te Hazine
          Bakanlığı’nın  yeniden  yeşil  tahvil  ihracı
          için hazırlık yaptığı duyuruldu. Reel sek-
          törde ise hem enerjide hem de sanayi ve
          hizmetlerde giderek artan yeşil dönüşüm
          yatırımlarının  finansmanı  için  yeşil  ve
          diğer iklim temalı tahvillerin daha fazla
          kullanılması bekleniyor. 2030 yılına kadar



                                                                            ST ENERJİSİNİ ÜRETEN FABRİKALAR I Temmuz 2025 43
   40   41   42   43   44   45   46   47   48   49   50